Pożyczka partycypacyjna jako źródło finansowania inwestycji hotelowej

Inwestorzy przed rozpoczęciem inwestycji hotelowej stają w obliczu trudnej decyzji, jaką jest wybór sposobu jej finansowania. Oprócz standardowego finansowania kapitałem własnym lub obcym (kredytem bankowym czy pożyczką od podmiotu powiązanego w ramach grupy), istnieje także opcja pośrednia tzw. finansowania mieszanego (mezzanine), łącząca w sobie oba sposoby.

Przykładem takiego finansowania jest, wciąż w polskich realiach mało znana, pożyczka partycypacyjna. Przy tego typu konstrukcjach inwestor bierze na siebie część ryzyka związanego ze spłatą pożyczki, zatem takie rozwiązanie może okazać się szczególnie interesujące dla przedsięwzięć o podwyższonym ryzyku, gdy możliwość finansowania innymi sposobami została wyczerpana. Mimo niewątpliwych korzyści biznesowych, jakie można osiągnąć przy tego typu rozwiązaniach, ze względu na fakt, że są one rzadko stosowane w polskich, realiach i nieuregulowane w przepisach budzą wiele wątpliwości co do ich podatkowego rozliczenia.

Czy to faktycznie pożyczka?

Samo finansowanie mezzanine oznacza zadłużenie o podwyższonym ryzyku, udzielone przedsiębiorcy na realizację przedsięwzięcia inwestycyjnego i zapewniające udział w zyskach w przypadku jego powodzenia. W przypadku pożyczki partycypacyjnej, w zamian za udzielone środki, finansujący otrzymuje prawo do częściowej partycypacji w zysku wypracowanym przez pożyczkobiorcę. Od razu pojawia się zatem pierwsza wątpliwość – czy analizowaną konstrukcję należy uznać za pożyczkę w rozumieniu polskich regulacji prawnych? Skutki podatkowe będą bowiem w głównej mierze uzależnione od cywilnoprawnej kwalifikacji takiej umowy. Zgodnie z art. 720 Kodeksu cywilnego przez umowę pożyczki dający ją zobowiązuje się przenieść na własność biorącego określoną ilość pieniędzy albo rzeczy, a biorący zobowiązuje się zwrócić tę samą ilość pieniędzy albo tę samą ilość rzeczy tego samego gatunku i tej samej jakości. Według tej definicji mogłoby się wydawać, że konstrukcja pożyczki partycypacyjnej wpisuje się w nią. Organy podatkowe prezentują jednak nieco odmienne stanowisko w tej kwestii. Ich zdaniem sam fakt, że kapitał został udostępniony, a następnie po upływie określonego czasu zwrócony, nie jest wystarczającą przesłanką, aby uznać taką umowę za umowę pożyczki. Zdaniem organów należy przeanalizować również pozostałe warunki umowne, jak te dotyczące wynagrodzenia – w tym przypadku ustalonego jako określony procentowy udział w zysku pożyczkobiorcy. Organy podatkowe uważają ponadto, że o różnicy pomiędzy tradycyjną umową pożyczki, a umową pożyczki partycypacyjnej świadczy również uzależnienie wypłaty dodatkowego wynagrodzenia od sukcesu ekonomicznego samego przedsięwzięcia. [...]

Udostępniono 30% tekstu, dostęp do pełnej treści artykułu tylko dla prenumeratorów.

Strefa prenumeratora

Wszyscy prenumeratorzy miesięcznika w ramach prenumeraty otrzymują login i hasło umożliwiające korzystanie z pełnych zasobów portalu (w tym archiwum).

Prenumerata HOTELARZA to:
  • Pewność, że otrzymasz wszystkie wydania miesięcznika prosto na biurko
  • Dostęp do pełnych zasobów portalu www.e-hotelarz.pl
  • (w tym archiwum dostępne wyłącznie dla prenumeratorów)
  • Specjalne rabaty na szkolenia organizowane w ramach Akademii Hotelarza
  • Rabat uzależniony od długości trwania prenumeraty
  • Wszystkie dodatkowe raporty tylko dla prenumeratorów
Prenumeratę możesz zamówić:
  • Telefonicznie w naszym Biurze Obsługi Klienta pod nr 22 333 88 26
  • Korzystając z formularza zamówienia prenumeraty zamieszczonego TUTAJ
Jeśli jesteś prenumeratorem a nie znasz swoich danych dostępu do artykułów Hotelarza napisz skontaktuj się z nami, bok@pws-promedia.pl



Autor: Anna Fierek

Komentarze

  • Spółka Polskie Wydawnictwa Specjalistyczne ProMedia Sp. z o.o., nie ponosi odpowiedzialności za treść opinii zamieszczanych przez użytkowników portalu.
  • Spółka zastrzega sobie prawo do usuwania komentarzy naruszających prawo.

1 komentarz do “Pożyczka partycypacyjna jako źródło finansowania inwestycji hotelowej

  1. Witam, jestem osobą, która oferuje pożyczki międzynarodowe. Z kapitałem, który będzie wykorzystywany do udzielania pożyczek między osobami w krótkim i długim okresie od 10 000 do 500 000 zł wszystkim poważnym osobom, które są w rzeczywistej potrzebie. Stopa procentowa wynosi 2% rocznie. Moja oferta jest szybka i uczciwa, a jeśli spełniasz warunki, możesz otrzymać pożyczkę w ciągu 24 godzin, więc jeśli wniosek o pożyczkę jest nadal ważny, podaj kwotę wniosku o pożyczkę i datę spłaty. a także skontaktować się z nami za pomocą tego adresu e-mail: pamelarosaflores11@gmail.com

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *